【輕輕鬆鬆學理財之『升息與降息對股市及債市的影響』】

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【輕輕鬆鬆學理財之『升息與降息對股市及債市的影響』】

 

很多朋友都會問到, 升息與降息對本國的股市及債市的影響為何?

 

我就這個部份來向各位說明:

 

首先...我們先要了解政府為何要升息與降息 ?

 

在甚麼條件下必須要動用利率政策工具, 我想最主要的還是對應景氣與通膨的因素, 在景氣回升的過程中, 會有幾個情況出現:

 

1.股市或房地產市場回溫

 

2.物價適度的上漲

 

3.民間對資金的需求增加 .

 

當這些狀況已經出現時, 政府就必須適度的來控制景氣回升的速度, 這個時候就必須用升息的方式來降溫, 讓資金的成本增加, 也可以讓物價上揚的速度減緩, 相反的當景氣衰退的過程中, 降息也會達到同樣的效果, 讓資金成本降低, 民間投資意願升高, 也可以讓物價維持穩定, 避免通貨緊縮的狀況, 了解升降息的原因之後, 我們再來看看以下的互動關係 :

 

升息  >>>股市降溫 >>>債市下跌

 

降息  >>>股市增溫 >>>債市上漲

 

就理論上這樣的方程式或許正確, 但是根據我觀察近年來的股市發展 ,我個人覺得這樣的說法並不見得正確, 舉例而言:

 

這幾年來的新興市場股市非但沒有受到升息的影響, 反而越升息股市越高, 因為現在的投資人對升降息的判斷是依據景氣的多空來決定, 景氣好才會升息, 景氣不好才會降息, 所以在此次股市的多頭期中, 我們發現升降息對股市的多空影響的因素已經越來越模糊, 所以我會建議改成這樣的說法 :

 

連續升息末端>>>股市下跌

 

連續降息尾聲>>>股市上漲

 

 

引用：http://tw.myblog.yahoo.com/fund-blog/article?mid=85prev=139&next=70&l=f&fid=7